核心提示： 资产负债率，是企业经营管理中经常会遇到的问题。然而，自从2013年国务院办公厅在《关于加强影子银行监管有关问题的通知》中要求，典当行业“不得融资放大杠杆”，目前典当企业已基本难以从银行融到新的资金。
资产负债率，是企业经营管理中经常会遇到的问题。其之于典当，按照《典当管理办法》的规定，则只允许典当可对外负债不超过资本金(新企业)或所有者权益(老企业)的100%，即负债1倍。然而，自从2013年国务院办公厅在《关于加强影子银行监管有关问题的通知》中要求，典当行业“不得融资放大杠杆”，目前典当企业已基本难以从银行融到新的资金。
其实，任何企业都有负债发展的权利和机会，只因行业特征而区别其负债率的高低与负债额的大小。所谓资产负债率，是指期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。由于资产负债率反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。资产负债率可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，还是评价公司负债水平的综合指标，同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。
传统工商企业的资产负债率合理水平一般应保持在50%至70%,这既能让企业发挥财务杠杆的增益效应,又可避免企业面临过高的债务风险。但作为资金密集型企业，类金融企业所有资产负债率往往会比一般企业高——有可能达60%至80%，甚至有的金融机构还会达到90%左右。
深入研究典当的经营规律和独特业态就会发现：典当不仅可以负债经营，而且因规模大小、经营好坏、抗风险能力强弱等的不同而区别对待，这样才算科学、合理地处理典当企业的资产负债率，也更有利于典当企业的经营和发展。
如一般典当行，为控制经营风险，1倍负债即可；而经营良好、规模大、抗风险能力强的典当企业，可以有两至三倍(所有者权益)负债，以充分发挥其资本放大功能，更多更好地为实体经济服务。至于具体到各个典当行能否实现融资，交给债权人去决定。
同属商务部监管的融资租赁公司，行业管理政策允许其租赁资产可做到资本金的十倍，即可负债九倍，但通常银行只给租赁公司贷三至五倍资金，能做到七至八倍(如成都金控融资租赁)，已属凤毛麟角。
总而言之，过紧地限制典当企业的负债经营率会束缚典当行业发展的手脚，压缩行业发展的空间。
来源：中国商报典当融资导报
