近日来，国际金价持续上涨，甚至在6月16日突破每盎司1315美元的关口，创出自2014年8月以来的新高。相比年初，现贷金价每克已上涨四五十元，如此表现，业界自然更关注金价的未来趋势。
对于近期黄金价格的上涨，有专业人士分析认为原因有二:一是美国短期内加息预期减弱,市场避险情绪走高；二是英国退欧公投的影响。再加上此前非农数据极度疲软及美联储决议尽显鸽派之际，美联储近期加息的可能性已跌至低点,均成就了近期的金价反弹。
然而，更有专家分析说：两极货币政策和“虚实经济”两极发展，更将助力金价出现极端走势。
因为从宏观角度看，由于各国经济复苏的步伐不一致，导致了各国的货币政策相异，而这也构成了新的经济矛盾和经济风险。此处表现:一是因各国对美元信誉存在焦虑，由此引发的美元信用危机频频浮现；二是各国货币刺激经济复苏的功效衰减，加剧了货币刺激经济的投机性，导致货币脱离实体经济“空转”，而由此引发的“主权货币信誉危机”时常闪现，如美元危机、欧元危机、卢布危机等；三是美元加息步伐与全球的经济形势相左，诱导国际热钱套利退出，触发新兴经济体资产泡沫崩裂风险。而这三方面因素一旦境况恶化，必将引导国际金价走向极端。
从发展角度看，两极货币政策正陷入“囚徒困境”，要摆脱困境除非美国延缓或放弃加息，但这不符合美国的利益；另或各国步调一致共同发力，共同应对当前的危局，但目前这只能是一种设想。在此局势下，风险无处不在，亦或许一场新的风暴已在酝酿，黄金极端走势或已箭在弦上。
当前，国际金融形势还不容乐观，在全球货币政策相对宽松的境况下，虚拟经济加剧脱离实体经济的端倪逐渐显现；而虚拟经济和实体经济的两极发展，也引发了几个不容忽视的风险：一是虚拟资本恣意扩张，导致市场虚假繁荣，引发“过剩危机”；二是虚拟资本“以钱赚钱”，常引发资本错配，继而引发市场剧烈波动，严重滞缓产能升级；三是虚拟经济增长过快，引发货币超发，导致投资膨胀、通货膨胀和资产泡沫等；四是金融资产质量下降，金融资产价格膨胀，降低货币的流通效能，呆账、坏账频发。
毫无疑问，脱离实体经济的虚拟经济将无法持久，但目前虚拟经济和实体经济相向而行是不争的事实，如果虚拟经济和实体经济进一步恶化，将会使虚拟资本与实体资本矛盾进一步激化，这或将引发虚拟资本恐慌。有逐利嗜好的虚拟资本，必将会选择套期保值，由此引发的金价极端走势也必将会突然爆发。
来源：银监会
